三月份，國內動力煤市場再次出現淡季不淡的行情。環渤海港口庫存雖然經過春節20天淡季之后，庫存有所回升，但是整體處于一個結構性缺貨狀態，尤其秦港庫存并未真正打起來。在宏觀經濟穩定向好發展，電力、基建、水泥需求加快發展，外貿市場持續高位等多重利好支撐下，國內市場加快復蘇；加之進口煤價格暫時倒掛，影響電廠采購外煤熱情，大力增加國內煤的采購數量。市場形勢看好，下游需求增加，到港煤船增多；貿易商捂貨惜售，推動了港口煤價的上漲。
春節期間，港口煤價剛剛接近綠色區間，就隨著復工復產的加快，電廠日耗恢復，開始大幅反彈，反映出賣方重振市場的信心。今年國家將出臺“十四五”新型基礎設施建設規劃，工業需求向好，國內經濟運行持續向好。兩會結束后，安全、環保政策從嚴，煤炭供給出現收縮。其中，內蒙古嚴控煤管票，在銷售旺盛的情況下，庫存出現快速下滑；至三月下旬，有很多煤礦因煤管票即將用盡而選擇停產或限產。陜西地區開展不合規煤礦檢查，部分煤礦關停。供暖期即將結束，上游有相當部分供給量退出，煤礦普遍處于低庫存。由于澳洲煤供應緊張，推動終端進口印尼煤需求增加；疊加即將到來的印尼齋月將導致供應收窄，在此預期下，外礦報價居高不下。
期貨方面，主力合約從2月下旬起止跌企穩，動力煤價格再度回暖，主產地和北方港口煤價均維持高位運行。隨著煤炭消耗的增加，以及印尼煤接卸數量的減少，國內市場供需偏緊，煤價上漲意料之內。目前，受大秦線檢修提前影響，供應趨緊預期下，貿易商和站臺抓緊囤貨，鐵路發運良好，多數煤礦提漲銷售價格，煤礦基本無庫存。鄂爾多斯地區煤管票緊張進一步凸顯，榆林地區部分礦減、停產，整體供應繼續收縮，銷售火熱，煤價持續上漲。港口漲價情緒持續升溫，下游需求增加，賣方惜售待漲，報價上調至750元/噸。預計四月上旬，煤價仍有上漲空間。隨著新月度煤管票發放，停減產煤礦恢復生產，供應緊張局面將逐步緩解，另外煤價漲至高位后，下游抵制情緒逐步增強，預計四月中下旬，煤價漲勢將逐步放緩，或迎來滯漲趨穩。
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