近期沿海地區(qū)煤炭運(yùn)輸走強(qiáng)，下錨船和電廠日耗均向上突破，表現(xiàn)動(dòng)力煤需求依舊很大；北方各地都已經(jīng)供暖，而且馬上又迎來(lái)一次降溫，民用和工業(yè)用電仍然處于高位。面對(duì)拉尼娜帶來(lái)的寒冬，后期用煤有望維持高位增長(zhǎng)。本周（11月16日-22日），受電廠日耗增加，市場(chǎng)供不應(yīng)求影響，港口煤價(jià)先是小幅上漲，隨后，又傳來(lái)進(jìn)口煤配額小幅增加的消息，煤價(jià)又小幅回落。
進(jìn)入本月，火電壓力加大，下游拉運(yùn)積極，疊加上游發(fā)運(yùn)增量不足，環(huán)渤海港口累庫(kù)緩慢，造成部分優(yōu)質(zhì)資源結(jié)構(gòu)性的短缺，船等貨現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，是促使港口煤價(jià)保持堅(jiān)挺的主要原因。而進(jìn)口煤配額減少，澳洲煤暫停接卸，用戶掉頭增加國(guó)內(nèi)煤炭采購(gòu)，促使現(xiàn)貨和月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格雙雙上漲，是助推港口煤價(jià)高位運(yùn)行的重要支撐。近日，華南地區(qū)新增部分進(jìn)口額度，在一定程度上影響了市場(chǎng)情緒，雖然增量很少，但部分貿(mào)易商挺價(jià)情緒起了變化，開(kāi)始由指數(shù)上浮轉(zhuǎn)為走平或者小幅小浮出貨。
11月上旬，總發(fā)電量180.2億千瓦時(shí)，火力發(fā)電量123.9億千瓦時(shí)，旬同比增速由降轉(zhuǎn)增1.89%，火電占總發(fā)電量68.8%，占比較10月下旬增加4.5個(gè)百分點(diǎn)。主要原因是水電等清潔能源為主的外來(lái)電大幅減少，前期檢修的電廠機(jī)組陸續(xù)恢復(fù)，火電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)逐漸提高，電煤需求快速增長(zhǎng)。當(dāng)前，沿海電廠日耗增長(zhǎng)，在冷冬預(yù)期下冬儲(chǔ)需求可期，而非電終端正處于生產(chǎn)高峰期，耗煤需求繼續(xù)看好。電廠拉運(yùn)積極，國(guó)內(nèi)煤價(jià)呈高位震蕩走勢(shì)。
需求啟動(dòng)的情況下，供應(yīng)整體仍偏緊，主產(chǎn)地安全檢查較多，礦上銷售較好，拉煤車多，坑口價(jià)格堅(jiān)挺，產(chǎn)地繼續(xù)上漲。環(huán)渤海港口方面，發(fā)運(yùn)量穩(wěn)定，港口新增詢貨增多，調(diào)入、調(diào)出基本相當(dāng)，累庫(kù)節(jié)奏緩慢。江內(nèi)港口也是低庫(kù)存，疊加進(jìn)口偏緊，浩吉線和“海進(jìn)江”運(yùn)量雙雙增加。近期，電廠招標(biāo)較多，中標(biāo)價(jià)格也有所上漲，整體上呈偏強(qiáng)走勢(shì)。
進(jìn)口煤放松消息傳出，對(duì)期貨和港口市場(chǎng)情緒均帶來(lái)打壓，下游觀望氛圍較濃，詢貨減少，貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)轉(zhuǎn)弱，報(bào)價(jià)略有松動(dòng)，中硫煤下浮報(bào)價(jià)。后續(xù)需關(guān)注進(jìn)口煤配額是否還有增加，以及降溫后需求釋放、中轉(zhuǎn)港庫(kù)存變化以及船貨銜接情況。
