首頁>新聞中心>原料耐材

進口配額用盡,逢低做多焦煤的機會來了?

2020-09-07 09:43:00

  核心觀點
  投資邏輯:1.今年9—11月焦炭凈投產產能816萬噸焦煤消費將增加1061萬噸。焦化企業利潤偏高,生產積極性較高,焦煤高頻消費較好。2.煤炭冬儲對焦煤01合約形成支撐。3.進口焦煤配額用盡,四季度進口澳洲焦煤資源偏緊,進口澳煤占比大,蒙煤增量較難沖抵澳煤降幅,四季度進口煤整體資源將偏緊。4.港口煤炭庫存持續下降對煤價形成支撐。
  投資策略:做多焦煤2001,建倉參考區間為1200—1250。
  風險:流動性大幅收緊,地產調控全面趨嚴。
  應對策略:止損。
  焦煤需求較好
  據Mysteel調研了解,截至9月4日,全國30家獨立焦化企業平均盈利276元/噸,去年同期利潤75元/噸,較近3年樣本焦化企業平均利潤高34%。全國230家獨立焦化企業焦炭產能利用率76.83%,同比高2.23%,較均值高2.07%。焦化企業利潤整體處于偏高水平,生產積極性較高,焦煤需求較好。
  據Mysteel調研統計,9—11月焦炭新增產能1548萬噸,淘汰焦炭產能732萬噸,凈增焦炭產能816萬噸,焦煤需求增加1061萬噸。12月凈淘汰焦炭產能2214萬噸,據估計淘汰產能將集中于12月下旬淘汰,對焦煤01需求影響有限。
  進口焦煤配額用盡,四季度進口澳洲焦煤資源偏緊
  我國海運煤炭進口實行配額制,煉焦煤進口商主要為鋼廠和大型焦化廠,貿易商相對而言貿易量有限。一般擁有進口配額申領資質的企業年底申請下一年度配額量,最終企業被分配的配額量取決于該企業上一年度配額量完成情況以及下一年實際需求量。1—7月因全球除中國外生鐵產量大幅下降,焦煤需求下滑,澳洲焦煤價格遠低于國內煤價,進口利潤較大,鋼廠及貿易商購買澳洲焦煤的積極性較大,1—7月進口澳洲焦煤同比增加55%,較多終端用戶進口焦煤配額用盡,預計四季度進口澳洲焦煤資源將大度下降,蒙煤進口主要采取公路和鐵路運輸,不受進口配額的限制,但即使四季度進口蒙煤增加,考慮到我國澳洲焦煤進口占比達到了63%,蒙煤增量較難沖抵澳煤的減量,四季度進口煤資源將整體趨緊。
  季節性冬儲對焦煤01合約形成支撐
  我國北方煤炭資源豐富,南方煤炭資源較為匱乏,因此我國煤炭市場呈現“北煤南運”的特點;寒冷的天氣必然影響煤炭開采,進而導致煤炭供應趨緊,而且寒冷氣候也會影響煤炭運輸,因此一般我國鋼廠和焦化廠在四季度冬儲煤炭。今年鋼廠和焦化廠焦煤庫存處于較高水平,但離歷史高位仍有一定的距離,四季度鋼廠為保證生產以及防范運輸風險,預計仍會采取一定的冬儲行為,對焦煤01合約價格形成支撐。
  港口焦煤庫存持續下降對煤價形成支撐
  截至9月4日,四大港口進口煉焦煤庫存420萬噸,環比下降1.4%,同比下降40.1%。港口焦煤庫存持續5周下降,對價格形成較強支撐。
  截至9月4日,以蒙5#作為現貨參考標的,焦煤2001合約基差-27元/噸,期貨小幅升水。
  投資邏輯及策略
  投資邏輯:今年9—11月焦炭凈投產產能816萬噸焦煤消費將增加1061萬噸。焦化企業利潤偏高,生產積極性較高,焦煤高頻消費較好。煤炭冬儲對焦煤01合約形成支撐。進口焦煤配額用盡,四季度進口澳洲焦煤資源偏緊,進口澳煤占比大,蒙煤增量較難沖抵澳煤降幅,四季度進口煤整體資源將偏緊。港口煤炭庫存持續下降對煤價形成支撐。
  投資策略:做多焦煤2001,建倉參考區間為1200—1250。
  風險:流動性大幅收緊,地產調控全面趨嚴。

來源:期貨日報

編輯:網站實習1

版權說明

【1】 凡本網注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網"的所有作品,版權均屬于中國鋼鐵新聞網。媒體轉載、摘編本網所刊 作品時,需經書面授權。轉載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網》及作者姓名。違反上述聲明者,本網將追究其相關法律責任。
【2】 凡本網注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網)"的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網 贊同其觀點,不構成投資建議。
【3】 如果您對新聞發表評論,請遵守國家相關法律、法規,尊重網上道德,并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
【4】 如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯系的。電話:010—010-64411649
品牌聯盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團.jpg
  • 山東鋼鐵集團.jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業規劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽區安貞里三區26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

    中國冶金報/中國鋼鐵新聞網法律顧問:大成律師事務所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dachenglaw.com

    中國鋼鐵新聞網版權所有,未經書面授權禁止使用 京ICP備07016269 京公網安備11010502033228

    主站蜘蛛池模板: 青草娱乐极品免费视频| www.中文字幕在线观看| 麻豆精品传媒一二三区在线视频| 新婚娇妻1一29芷姗txt下载| 亚洲色av性色在线观无码| 麻豆成人精品国产免费| 国产精品爽爽va在线观看无码| 久久99精品久久久久久水蜜桃| 欢愉电影完整版免费观看中字| 亚洲男人的天堂在线播放| 百合多种道具坐到哭hh| 国产91精品久久久久久久| 97久久精品人人做人人爽| 小嫩妇又紧又嫩好紧视频| 久久中文字幕久久久久91| 日韩电影免费在线| 免费中文字幕不卡视频| 97国产免费全部免费观看| 国产精品线在线精品| 99热在线精品国产观看| 日本二区在线观看| 亚洲欧美日韩色| 美女免费视频一区二区| 国产精品福利自产拍在线观看| a级毛片免费高清毛片视频| 日本免费一本天堂在线| 五十路在线观看| 欧美丰满白嫩bbwbbw| 亚洲手机中文字幕| 精品水蜜桃久久久久久久| 国产乱人视频在线看| 69av免费视频| 性xxxx黑人与亚洲| 久久久久免费精品国产| 欧美日韩中文在线视频| 午夜无遮挡羞羞漫画免费| 久久久久久久影院| 国产精品免费观看| 4480新热播影院| 国产色产综合色产在线观看视频| 99久久综合狠狠综合久久一区|