9月2日~9月6日，焦炭期貨主力合約J2001價格呈區(qū)間震蕩走勢。目前，焦化企業(yè)已執(zhí)行鋼廠第二輪降價政策，焦炭價格累計下跌200元/噸，全國30家焦企平均噸焦盈利75.13元/噸，環(huán)比下降55.9元/噸，利潤已回落至低位。近期，鋼材價格有所反彈，鋼廠利潤回升，對原料成本的打壓情緒逐漸減弱，多數企業(yè)對后市持觀望態(tài)度。
焦炭供給方面，受利潤下降影響，企業(yè)生產積極性下降。截至9月6日，全國100家焦企開工率為79.26%，環(huán)比下降0.96個百分點，焦炭供給壓力有所緩解，但高供給格局仍未改變。預計短期內，焦企開工率或維持當前水平。隨著國慶節(jié)的臨近，環(huán)保政策階段性加嚴或致使焦企開工率下滑。
需求方面，近期，河北唐山發(fā)布《9月份唐山市大氣污染防治強化管控方案》。據相關機構測算，此次限產影響焦炭消耗量共計75萬噸左右，比8月份減少47萬噸，高爐限產力度不及預期。不過，河北地區(qū)近期仍受空氣質量狀況的影響，階段性限產力度不減，焦炭需求短期仍面臨壓力。
庫存方面，截至9月6日，焦炭總庫存為947.67萬噸，環(huán)比增長12.26萬噸。從庫存結構來看，鋼廠庫存略增，處于中位水平；焦企庫存為35.71萬噸，環(huán)比增長12.47萬噸。受下游鋼廠控制焦炭到貨量的影響，焦企庫存增加現象明顯。不過，焦炭價格目前處于低位，貿易商拿貨的積極性或逐漸回升，焦企庫存暫無壓力。焦炭港口庫存持續(xù)下降，后期降速或放緩。總體來看，在高供給、需求偏弱的情況下，焦炭庫存或進一步上升。
綜合來看，焦企利潤降至低位，上游焦煤的讓利空間有限，焦炭需求難以釋放，預計短期內焦炭現貨價格或繼續(xù)偏弱運行，期貨價格暫無上漲驅動，將以跟隨螺礦價格走勢為主。
