耿波
當(dāng)前，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)供需結(jié)構(gòu)失衡，部分企業(yè)甚至喊出“不出海就出局”的口號(hào)。有的鋼鐵企業(yè)出海比較順利，達(dá)到了預(yù)期目的，也有的鋼鐵企業(yè)因?qū)Τ龊＿€缺乏全面了解而走了一些彎路。因此，我們應(yīng)該及時(shí)總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)和不順利的原因。
當(dāng)前，鋼鐵企業(yè)出海一般有如下5種情況：在海外投資建廠（合資或者獨(dú)資）；投資建設(shè)物流園或者倉庫；設(shè)立公司或者分支機(jī)構(gòu)；購買國外企業(yè)的股份，成為海外企業(yè)的股東；購買海外的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，比如土地、礦山、廠房、設(shè)備、技術(shù)、專利、團(tuán)隊(duì)等。筆者認(rèn)為，鋼企出海應(yīng)把握一些基本思路。
第一，鋼企出海應(yīng)以利潤最大化為目的。鋼鐵企業(yè)不要為了炒作、趕時(shí)髦而盲目地進(jìn)行海外投資，一定要認(rèn)清出口和出海的目的是獲得更大的利潤等回報(bào)。出海的目的明確了，其他問題就比較容易解決了。
如何計(jì)算海外投資的利潤？每個(gè)鋼鐵企業(yè)都應(yīng)通過制訂財(cái)務(wù)制度明確規(guī)定關(guān)于海外投資回報(bào)的利潤計(jì)算方法。比如某個(gè)海外項(xiàng)目一次性投資了100億元人民幣（如果海外投資使用的是美元，也可以折合成人民幣計(jì)算投資回報(bào)），一年后收回了10億元，第二年的資金成本應(yīng)該如何計(jì)算？或者，假如某個(gè)項(xiàng)目每年都投資，資金成本又應(yīng)如何精準(zhǔn)計(jì)算？對(duì)這些，財(cái)務(wù)制度都應(yīng)有明確規(guī)定，時(shí)間比較長的投資項(xiàng)目使用復(fù)利計(jì)算比較合理。
第二，海外投資前必須做一個(gè)項(xiàng)目可行性研究。可行性分析報(bào)告是科學(xué)決策的前提和保障，鋼鐵企業(yè)通過可行性分析可以避免大的投資決策失誤。比如有的鋼廠在東南亞投資了幾十億美元，建成后發(fā)現(xiàn)一生產(chǎn)就虧損，只能被迫停產(chǎn)，問題就出在前期的可行性研究上了。
西方大企業(yè)在投資之前都會(huì)委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行可行性研究、出具可行性報(bào)告，對(duì)這個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行客觀公正的評(píng)判和建議。一般可行性報(bào)告如果出具否定意見和保留意見，企業(yè)投資就會(huì)特別慎重，或者根據(jù)可行性報(bào)告的建議加以改進(jìn)后再進(jìn)行投資。特別大的項(xiàng)目可行性研究費(fèi)用可能高達(dá)幾十萬美元甚至更高，大項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究是應(yīng)該的，通過可行性分析可以避免企業(yè)后面投資的巨大損失。有的民營鋼企投資決策完全憑老板個(gè)人“拍腦袋”是有問題的，這方面應(yīng)該加以改進(jìn)。另外，特大型鋼鐵企業(yè)也可以委派負(fù)責(zé)海外投資的部門進(jìn)行可行性研究分析，但是這種研究最好是客觀、公正、獨(dú)立的，避免受到企業(yè)高管主觀意見的干擾，避免上級(jí)先下結(jié)論，相關(guān)人員再根據(jù)上級(jí)的主觀判斷做出可行性報(bào)告的做法。
第三，“安全第一”是出海最重要的原則。鋼鐵企業(yè)要看到這個(gè)項(xiàng)目的利潤，更要看到未來的風(fēng)險(xiǎn)和隱患。對(duì)此，筆者有如下建議。
一是做好投資前的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。投資前，所有的風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)該考慮進(jìn)來，比如投資的海外國家政局、法律系統(tǒng)穩(wěn)定嗎？是否會(huì)發(fā)生軍事政變、國內(nèi)戰(zhàn)爭、地區(qū)沖突、局部戰(zhàn)爭、社會(huì)動(dòng)蕩、國家分裂、政府被推翻、武力排外、惡性排華反華？是否會(huì)發(fā)生突然頒布法律沒收全部國外資產(chǎn)？一般而言，到社會(huì)秩序穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、與中國關(guān)系良好的國家投資是相對(duì)穩(wěn)妥的。
二是應(yīng)認(rèn)真研究當(dāng)?shù)匦枨蟆１热缙髽I(yè)希望在海外投資建設(shè)一家年產(chǎn)500萬噸的鋼鐵企業(yè)，那么，當(dāng)?shù)鼗蛘吲R近國家的市場需求有多大，需要哪些鋼鐵產(chǎn)品等問題，都應(yīng)該提前研究和了解清楚。
三是企業(yè)可先出口后出海。先出口后出海，是鋼鐵企業(yè)正常的外向型發(fā)展階段。企業(yè)應(yīng)先通過出口把自己企業(yè)的品牌樹立起來，等當(dāng)?shù)叵M(fèi)者對(duì)其品牌完全認(rèn)同和依賴了，再在消費(fèi)地附近建立自己的生產(chǎn)線，這樣海外建廠便可水到渠成。
四是海外投資應(yīng)考慮清楚是獨(dú)資還是與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合資。一般與當(dāng)?shù)氐膬?yōu)秀企業(yè)合資比較好，這樣可以節(jié)省一些投資資金，也可以發(fā)揮當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的人脈資源、發(fā)揮合資方的當(dāng)?shù)刭Y源優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)合作方應(yīng)該事前全面考察了解，最好選擇自己長期在目的國的代理或者有一定實(shí)力、信譽(yù)良好的老合作伙伴；對(duì)于合資公司誰控股等問題也應(yīng)考慮清楚，盡量避免各占50%的股權(quán)結(jié)構(gòu)。另外，合資企業(yè)建成后，雙方人員如何融為一體、上下同欲，也應(yīng)仔細(xì)考量。
五是投資規(guī)模應(yīng)該量力而行。企業(yè)拿出全部資產(chǎn)投資一個(gè)不確定、有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目弊大于利，不宜提倡。海外投資應(yīng)該盡量使用企業(yè)的自有富余資金來投資，而不宜使用銀行貸款，以防因投資不順利或投資失敗而影響企業(yè)主體發(fā)展。另外，如果海外投資需要不斷追加投資，還有諸多問題需要統(tǒng)籌規(guī)劃，比如前期建設(shè)項(xiàng)目的資金解決了，后邊的流動(dòng)資金是否準(zhǔn)備充裕了、安排好了？如果事先計(jì)劃的資金不夠了，是否有能力追加投資？合資方如果突然撤資了，我們?cè)趺崔k？等等。企業(yè)也可以從小做起，先搞試點(diǎn)，成熟了再擴(kuò)大規(guī)模。
六是投資不斷增值的優(yōu)質(zhì)資源。國外優(yōu)秀企業(yè)的股份可以不斷地分紅和增值，投資其股權(quán)是好事情。購買海外的土地或者礦山也是長期穩(wěn)健的投資項(xiàng)目。海外土地和礦山從長期看會(huì)不斷升值，而美元會(huì)不斷貶值，經(jīng)過10年或者更長的時(shí)間，使用美元計(jì)算其價(jià)格，土地和礦山都會(huì)升值很多。
七是派出優(yōu)秀的國際化人才去經(jīng)營和管理也是決定項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵。筆者建議，最好安排兩個(gè)人或者一個(gè)管理團(tuán)隊(duì)去管理海外項(xiàng)目，同時(shí)，安排的海外管理人員能否忠誠于企業(yè)、是否有能力團(tuán)結(jié)所有中外員工一起工作、能否行使領(lǐng)導(dǎo)職責(zé)、是否精通當(dāng)?shù)卣Z言等也是需要重點(diǎn)考慮的層面，外派管理者最好事前經(jīng)過認(rèn)真系統(tǒng)的培訓(xùn)。
八是鋼鐵企業(yè)盡量不去海外投資非鋼行業(yè)。投資之前應(yīng)先認(rèn)清自己的核心競爭力和企業(yè)優(yōu)勢(shì)，做到知己知彼、百戰(zhàn)不殆，不要做自己不熟悉的事情。
九是海外投資一定要嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)胤伞⒆鹬禺?dāng)?shù)仫L(fēng)俗習(xí)慣。企業(yè)要入鄉(xiāng)隨俗，中方人員能和當(dāng)?shù)貑T工打成一片、團(tuán)結(jié)好當(dāng)?shù)貑T工是最好的。
筆者認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)的出海其實(shí)不難，我們要戰(zhàn)略上藐視它、戰(zhàn)術(shù)上重視它，通過出口和出海實(shí)現(xiàn)企業(yè)更好的發(fā)展。
（作者系《鋼鐵出口實(shí)務(wù)指南》主編）
