陳卓
2025年是我國“十四五”規劃收官之年，也是“十五五”規劃謀劃之年。
當下，從“電”的需求看，對電工鋼行業來講十分重要，整個行業特別是頭部企業緊跟國家產業導向，瞄準新領域、新需求、新發展，不斷推出首發新產品或節能低碳產品，大力推動生產設備“三化”（高端化、智能化、綠色化）。
上半年，電工鋼行業的生產運行特點有：一是產量呈穩定增長態勢；二是多家企業正在進行技術裝備改造或升級；三是電工鋼新建或擴建項目增多；四是低端產品明顯減量，高端精品產能全開；五是價格持續波動或有上揚趨向，行業內多數企業生產狀況逐步向好或穩定。下面，筆者就上半年電工鋼生產及進出口進行匯總分析，并就未來走勢進行分析預測。
生產及市場態勢
電工鋼產量繼續增長
2025年上半年，我國電工鋼總產量約為874.72萬噸，同比增長12.1%。其中，無取向電工鋼產量約為716.61萬噸，同比增長10.52%；取向電工鋼產量約為158.11萬噸，同比增長17.30%。
在取向電工鋼方面，高磁感取向電工鋼產量約為106.61萬噸，占比67.43%，同比增長15.91%；一般取向電工鋼產量約為51.50萬噸，占比32.57%，同比增長20.29%。在25家生產企業中，產量最大的5家企業分別是寶鋼股份、首鋼智新、湖南宏旺、普天鐵心和重慶望變；產量增幅前5家企業分別是江西盈嘉、清遠泉潤、普天鐵心、福建奧克蘭和山西利國。漣鋼電磁于6月份試投產，首次進入取向電工鋼生產市場；同時，無錫華精退出電工鋼市場，山東硅鋼于2024年下半年停產。產量分布見下圖1、2。
在無取向電工鋼方面，高牌號無取向電工鋼產量為245.00萬噸，占比為34.19%，同比增長24.11%，其中新能源汽車電工鋼產量為66.53萬噸，同比增長26.50%；中低牌號無取向電工鋼產量約為471.61萬噸，占比為65.81%，同比增長4.57%。在26家生產企業中，產量最大的5家企業分別是寶鋼股份、首鋼智新、毅馬集團、沙鋼和鞍鋼股份；產量增幅前5家企業分別是包鋼股份、廣東威懇、四川瑞致、首鋼智新和江西炬煌。中普電磁、湖南金磁、寧波成田3家企業投產；本鋼股份、霸州辰鋼、天津辰泰3家企業在2024年下半年停產；津西金蘭主要從事來料代加工業務。
電工鋼投資熱情依舊
據不完全統計，2025年上半年，我國電工鋼在建及計劃投產項目為27項；其中，取向電工鋼15項，年產能共計167萬噸；無取向電工鋼12項，年產能共計501萬噸。
我國電工鋼新增產能的地域化非常明顯，作為需求最大的經濟區域，華東地區新上電工鋼項目共13家，其中無取向項目8家、取向項目5家；華中地區憑借電工鋼基地及區域物流優勢，新上電工鋼項目共8家，其中無取向2家、取向6家；華北地區利用資源和能源優勢，新上電工鋼項目5家，其中無取向1家、取向4家；依托廣西鋼鐵工業發展或面向東南亞出口的優勢，華南地區新上無取向電工鋼項目1家；其他地區暫無新電工鋼項目上馬。
2025年新增產能將開始影響市場，因產能爬坡、完全達產等因素，部分影響可能延緩至2026年。因此，真正的市場競爭加劇、價格顯著波動等變化，大概率要在2026年—2027年集中顯現。
電工鋼市場競爭逐步激烈
2025年上半年，在取向電工鋼銷售市場上，因資源供應充分，一般取向電工鋼銷售價偏低，盈利能力有限，高磁感取向電工鋼還有一定的利潤空間。可以說，取向電工鋼有市場、有需求、利潤薄，主要表現為一般取向電工鋼微利，高磁感取向電工鋼稍好。
2025年上半年，在無取向電工鋼市場上，中低牌號無取向電工鋼需求持續下滑，市場價格戰進入“白熱化”，相關企業在微利或虧損邊緣徘徊；受供應端的產量及應用端的成本壓力影響，高牌號無取向電工鋼及新能源汽車電工鋼價格很難上行，供應商之間的競爭趨于激烈。
電工鋼出口契機來臨
2025年上半年，我國進口電工鋼7.64萬噸，同比下降2.46%。其中，進口取向電工鋼4.71萬噸，同比增長31.3%；進口無取向電工鋼2.93萬噸，同比下降30.96%。
我國出口電工鋼76.59萬噸，同比增長9.81%。其中，出口取向電工鋼39.32萬噸，同比增長24.77%；出口無取向電工鋼37.27萬噸，同比下降2.52%。
我國電工鋼進口均價7939元/噸，同比下降12.68%；出口均價9953元/噸，同比上漲1.39%。
2025年上半年，我國電工鋼出口整體呈增長態勢，主要受益于全球推行能效升級。歐美國家新能效推行力度較大，分別推出歐盟新標準Tier2和美國新標準DOE-2029。其中，根據美國能源部推行的DOE新標準，原則上要求所有在美國新入網的變壓器必須滿足新標準，促使北美市場需求增加、訂單較多。一些國家電工鋼的制造能力有限，我國部分牌號取向電工鋼出口因此受益。印度對電工鋼需求增速較快，受能源建設和BIS（印度標準局）證書影響，印度從國外進口電工鋼數量呈增長趨勢。近年來，中東地區不斷加碼綠色、低碳、能效，該地區對數據中心的推動和對基礎設施的持續投資，使該地區對變壓器和取向電工鋼需求持續增長。
取向電工鋼競爭格局分層化
2025年上半年，我國電工鋼表觀消費量達到805.77萬噸，其中取向電工鋼表觀消費量為123.50萬噸，無取向電工鋼表觀消費量為682.27萬噸。
2025年上半年，我國取向電工鋼生產穩步增長，20多家企業不同幅度增產。從競爭格局看，銷售市場繼續延續“龍頭引領、梯隊共進”的良性格局。在總量方面，前5家企業合計占比為67%，呈現出“集中度高、協同有序”的特點。其中，寶鋼股份產量穩居首位，市場份額超過1/3，尤其在高端應用領域繼續保持領先優勢；首鋼智新產量穩定增長，與寶鋼共同占據了高磁感產品約70%的市場份額。民營企業也呈現“活力迸發、特色成長”的態勢：作為新進入電工鋼行業的民企代表，湖南宏旺近年來發展迅猛，上半年產量突破10萬噸，并實現100%高磁感取向電工鋼生產；普天鐵心通過“自產或代加工模式+創新出口”在全球布局，產銷量大幅提升，輕資產模式成效顯著。
從產品結構來看，2025年上半年，能夠穩定量產高磁感取向電工鋼（HiB）的企業大約有11家。盡管高端產品的市場占比呈現逐年增長的趨勢，然而，原料技術的限制依然是部分企業發展過程中面臨的重要瓶頸。與此同時，在普通取向電工鋼（CGO）領域，部分企業憑借靈活的生產調度機制、所在區域的能源成本優勢以及高效的管理模式，成功地將單位成本控制在較低水平，使噸鋼成本有效降低，從而形成了具有差異化的競爭優勢。
從市場需求來看，國內市場“內卷”正在凈化，一是新能源發電“430搶裝”帶來了一波升壓變壓器的集中需求動力，下半年新能源發電需求量增減值得關切；二是上半年國內數據中心建設不如預期，可能與GPU進口受限有一定的關系，以及市場對數據中心投資熱情降低有關；三是軌道交通受房地產市場低迷等方面影響，投資力度有限，很難達到預期投資帶來的需求；四是變壓器和材料向北美、中東、東南亞、歐洲等地區出口數量較多，眾多變壓器企業上半年生產經營較好，特別是主變壓器市場形勢穩中向好。
無取向電工鋼增產低價并存
無取向電工鋼上半年產量保持穩定增長態勢，但市場變動較為頻繁，包括本鋼在內多條產線停產，同時也有中普電磁等數個新項目實現量產運行，接近六成企業不同幅度增產。從競爭格局來看，寶鋼股份憑借其寶山、青山、東山三大基地穩居行業首位，形成“一超多強”格局。首鋼智新、毅馬集團、沙鋼、鞍鋼等緊隨其后，前5家企業產量合計占比超66%。從產品結構來看，中低牌號無取向電工鋼仍占主導，上半年占比超六成，但已呈逐年下降趨勢。從市場需求來看，新能源汽車對電工鋼需求拉動影響較大，寶鋼股份、首鋼智新、新鋼新材3家企業占據國內接近75%的市場份額。據觀察，2025年上半年無取向電工鋼市場需求有限，多數貿易商或應用端在采購時采用小批量、多批次的訂貨模式。有些貿易商受半年低價行情影響，適度備貨。7月—8月份電工鋼價格有所反彈。新能源板塊受終端下游降價影響，車廠對供應鏈降價訴求加大，給電工鋼企業帶來一定壓力。
未未來走勢分析
當前我國電工鋼產業呈現“高端化提速”與“全產業鏈整合”雙軌并行趨勢，頭部企業依托工藝創新加速高牌號產品迭代，產能擴張聚焦新能源領域，未來行業將加速向高端化、智能化、綠色化方向升級。
下游需求持續向好
未來，我國電工鋼產業裝備技術整體實力及產業鏈完整度將明顯提升，需求與應用依然強勢，新需求還將產生新動能，特別是電力需求、AI算力用電和新能源的全球化持續向好。具體表現為：
上半年，國家電網在新型電力系統建設方面投資力度持續加大，1月—5月份電網工程累計投資達2040億元，同比增長20%。隨著下半年特高壓項目加速推進，以及配網、儲能等領域持續發展，電網行業招標有望繼續保持向好態勢。高磁感取向電工鋼作為高端變壓器的關鍵材料，下游應用前景廣闊，市場需求旺盛。取向電工鋼和鐵基非晶材料在變壓器應用上都是十分重要。根據筆者的經驗判斷，我國電力行業在2030年前將保持增速發展，然后逐步減緩，最終在2045年左右達到發電量峰值或達到供需平衡。
上半年，家電行業整體表現較為分化，洗衣機和空調產量同比繼續保持增長，洗衣機產量同比增長9.3%，空調產量同比增長5.9%，冰箱產量同比下降1.5%。家電產品出口量同比增長6.1%。節能家電、智能家電消費保持較快增長，綠色消費漸成新風尚。這些趨勢表明，家電行業對電工鋼的需求依然存在，尤其是高效節能家電對高牌號電工鋼的需求持續增加。
作為新興的用電大戶，數據中心行業對電能供應的穩定性和高效性要求極高。1月—6月份，數據中心建設投資持續增長，尤其是在新型儲能和源網荷儲一體化方面，投資同比增長超過30%。這些項目的推進為電工鋼行業帶來了新的需求，特別是對高端取向電工鋼的需求。
市場環境有望改善
下半年，隨著貿易環境持續改善，特高壓輸電、配電網升級改造以及新能源變壓器、電動汽車、家電等出口有望繼續保持向好態勢。這將為電工鋼帶來穩定的需求支撐，預計下半年高端電工鋼產品價格將保持平穩。此外，在民營企業產能有序釋放以及進口替代進程加快的雙重作用下，一般取向電工鋼價格有望回歸合理區間。整體來看，我國電工鋼行業呈現出“高端穩健、多元共榮”的發展態勢。龍頭企業在高端領域持續深耕，不斷提升技術水平和產品質量，鞏固其在高端市場的領先地位。民營企業則在細分規格領域加速成長，憑借靈活的經營機制和成本優勢，逐步擴大市場銷量。雙方有望優勢互補，共同推動我國電工鋼產業向更高質量、更可持續的方向邁進，為我國電力裝備制造業的升級提供了堅實基礎。
盈利水平趨穩
未來，電工鋼盈利水平可能會趨于穩定或回歸合理區間。2026年，隨著新產能逐步釋放，電工鋼供應端競爭會更加激烈，優勝劣汰已是必然。部分制造實力較弱的企業需實施設備升級改造或退出市場，部分實力較強的企業還會加入進來，或將形成新的競爭格局。無取向電工鋼市場價格近年來持續下滑或上下波動，導致部分企業已經退出，產能結構不斷優化。隨著高端或新能源汽車用電工鋼生產規模擴張，將逐步形成高端和中低端供需相對平衡的市場結構，價格將逐步回歸、上調或穩定。
“世紀工程”需求帶來機遇
雅魯藏布江下游水電工程的開工建設為電工鋼產業帶來了前所未有的發展機遇。該工程總投資約1.2萬億元，規劃建設5座梯級電站，其中以墨脫電站為核心，總裝機容量達6000萬千瓦~7000萬千瓦，相當于3個三峽工程的規模。如此龐大的工程，對高端電工鋼的需求極為可觀，尤其是對高牌號、高性能的電工鋼需求。這些材料將廣泛應用于特高壓輸變電設備和大型水輪發電機組等關鍵部件。雅魯藏布江下游水電工程不僅為電工鋼企業提供了廣闊的市場空間，還將促使電工鋼企業加大研發投入，提升產品質量和技術水平，以滿足工程對高性能材料的要求。據估算，該工程發電機的定子鐵芯（也作鐵心）將采用高牌號無取向電工鋼50W250或50W230等牌號，需求量可達6萬噸~7萬噸；±800kV特高壓直流輸電對23QG80、27QG85等牌號取向電工鋼需求量達56000噸~70000噸；陽極飽和電抗器用極薄電工鋼（0.08mm）鐵芯需求也將達到250噸~300噸（不含其他材料及延伸用軟磁材料）。
未來機遇與挑戰并存
總體來講，未來機遇與挑戰并存，電工鋼行業仍將面臨產能擴張的挑戰，同時面臨新市場、新領域、新發展將帶來諸多需求的機遇。電工鋼產品將向著規格更薄，即高強、高頻、高速、高轉矩方向發展，其中復合帶材（非晶、硅鋼）、自黏結、混合鐵芯等新產品將會大量應用或滲透。隨著裝備和技術提升，創新進步同質化將全面出現，電工鋼企業在消費區域布局，就近生產營銷的優勢會更大。新的電工鋼競爭格局將形成，通過優勝劣汰，減少低端存量，增加高端增量，一些經濟及技術實力弱的電工鋼生產企業將面臨巨大壓力或被淘汰。電工鋼高利潤時代已經過去，回歸自然，將是必然趨勢。面向“一帶一路”和全球市場，“減少低端產能存量、增加高端產品供給能力”將有利于電工鋼產業可持續發展。（作者系中國鋼鐵工業協會冶金科技發展中心專家顧問）
