李文婧
2024年初螺紋鋼期貨價格有所回落，截至2月5日收盤，螺紋鋼期貨主力合約2305價格從4002元/噸下跌至3833元/噸，跌幅為4.2%。展望未來的行情，伴隨著鋼廠補庫接近尾聲，近期原料價格的支撐作用有所減弱，而下游需求分化，鋼材供需有轉暖的跡象。
2023年是鋼材產能置換落地的大年，原料供給量亦有所增加，但由于2022年原料缺口較大，2023年供給雖然增加但原料的缺口仍在。進入2024年，鋼廠充分補庫，原料庫存重新回升。春節后原料價格有塌陷可能，可能帶動鋼材價格回落。
原料價格塌陷
或導致春節后鋼價走低
從原料和鋼材供需情況來看。據海關總署數據，2023年，我國累計進口鐵礦石117906.00萬噸，同比增長6.6％。國家統計局數據顯示，2023年，我國累計生產鐵礦石原礦99055.54萬噸，同比增長7.1％；全國焦炭產量為49260萬噸，同比增長3.6%；粗鋼產量為101908萬噸，同比持平；生鐵產量為87101萬噸，同比增長0.7%；鋼材產量為136268萬噸，同比增長5.2%。
從原料來看，鐵礦石、焦炭供給增長，但生鐵、粗鋼產量基本持平。但原料庫存同比出現下降，截至2024年2月2日，據相關機構統計，我國鐵礦石港口庫存為12946萬噸，同比下降965萬噸。2023年底焦煤庫存亦同比下降。原料在2023年呈現供需雙增、庫存減少的格局，使得原料總體供應偏緊。
2024年初鋼廠補充原料庫存，廠內庫存環比、同比均回升。據相關機構數據統計，截至2月2日，鋼廠焦炭庫存為689萬噸，同比增長7.4%；焦煤庫存為891萬噸，同比增長5.6%；進口礦庫存為10824萬噸，同比增長17.4%。2024年春節補庫時間稍晚，且補庫周期長于2023年，原料總庫存同比回升，預示原料供應最緊張的時刻過去，鋼廠補庫剛需基本完成，原料支撐作用在春節后有所減弱。筆者認為，原料價格塌陷可能會導致2024年春節后鋼價走低。
鋼材需求面有所分化
鋼材的供需情況有所分化，螺紋鋼供需雙減，但其他品種鋼材供需雙增，房地產行業拖累鋼材價格，但其余需求有所轉暖，鋼材供需尚可。
國家統計局數據顯示，2023年12月份，我國鋼筋產量為1764.4萬噸，同比下降7.2%；中厚寬鋼帶產量為1561.8萬噸，同比下降0.4%。2023年，我國鋼筋累計產量為22638.1萬噸，同比下降2.1%；中厚寬鋼帶累計產量為20497.3萬噸，同比增長11.5%。
全國粗鋼產量與上年持平，螺紋鋼產量下降，其他鋼種產量回升，原因在于需求面的分化。2023年房地產行業下行繼續拉低粗鋼消費量，但汽車、新能源、機械、家電、造船等行業用鋼復蘇，出口增加，導致粗鋼需求出現明顯的分化。
房地產用鋼需求下滑。據國家統計局數據，2023年，我國房地產開發企業房屋施工面積為838364萬平方米，同比下降7.2%（其中，住宅施工面積為589884萬平方米，同比下降7.7%）；房屋新開工面積為95376萬平方米，同比下降20.4%（其中，住宅新開工面積為69286萬平方米，同比下降20.9%）；房屋竣工面積為99831萬平方米，同比增長17.0%。
其他方面用鋼需求有所回升。據工信部介紹，2023年我國汽車產銷量首次突破3000萬輛，全年產量、銷量分別為3016.1萬輛、3009.4萬輛，同比分別增長11.6%、12%，創歷史新高。國家統計局數據顯示，2023年，全國空調累計產量為24487萬臺，同比增長13.5%；全國彩電累計產量為19339.6萬臺，同比下降1.3%；全國冰箱累計產量為9632.3萬臺，同比增長14.5%；全國洗衣機累計產量為10458.3萬臺，同比增長19.3%。海關總署數據顯示，2023年，中國出口鋼材9026.4萬噸，同比增長36.2%。由此可見，鋼材總體供需情況比預估的稍好，房地產市場雖然下行，但是總用鋼需求出現增長。
鋼材庫存大幅下降。據統計，截至2月2日，鋼材社會庫存量為1144萬噸，同比下降30.7%；鋼企庫存量為516萬噸，同比下降31.6%。其中，螺紋鋼社會庫存量為578萬噸，同比下降34.7%；螺紋鋼鋼企庫存量為197萬噸，同比下降38.2%。由此可見，建筑鋼材產量、需求、庫存均下降，鋼材產量持平、需求增加、庫存下降。
2024年初，鋼材生產延續低利潤格局，電爐、高爐利潤均不佳。但伴隨著原料補庫完成，鋼材庫存同比下降，原料供應轉為寬松，鋼材供需轉暖，春節后鋼材利潤或得到一定修復。但鋼材供給面沒有瓶頸，原料供應轉為寬松之后或造成原料價格塌陷，帶動鋼價走低。
《中國冶金報》（2024年02月08日 03版三版）
