現(xiàn)貨價格：唐山鋼坯3270元/噸，環(huán)比增10元/噸。上海地區(qū)螺紋3610元/噸，環(huán)比持平；熱軋卷板3570元/噸，環(huán)比持平；螺卷價差40元/噸；冷熱價差430元/噸。利潤：長流程螺紋鋼稅后毛利140元/噸，熱軋卷板稅后毛利141元/噸；江蘇地區(qū)獨立電爐成本3544元/噸，利潤+37元/噸。產(chǎn)量：截止5月15日，鋼聯(lián)周度數(shù)據(jù)顯示螺紋產(chǎn)量環(huán)比+12.33萬噸至381萬噸，同比+0.8%，熱軋產(chǎn)量+13.68萬噸至313.3萬噸，同比-6%。主要鋼材品種產(chǎn)量+29.28萬噸。庫存：終端需求高位波動，螺強卷弱。螺紋鋼表觀需求環(huán)比+30.73萬噸至473.9萬噸，同比+14.5%，熱卷表觀需求環(huán)比+28.74萬噸至330.8萬噸，同比-2.3%，鋼材整體保持較快降庫速度。螺紋總庫存-90.8萬噸至1226.4萬噸，同比增50.9%；熱軋總庫存-17.42萬噸至423.9萬噸，同比增42.4%。基差：螺紋主力合約基差率2.24%，熱卷主力合約基差率3.6%。

　　行情預(yù)判：在穩(wěn)增長政策背景下，基建發(fā)力、地產(chǎn)在一城一策下穩(wěn)中偏松，建筑業(yè)存在趕工預(yù)期，但海外疫情對需求影響不確定性大，隨著海外疫情進入平臺期，海外汽車工廠逐步復(fù)產(chǎn)有望提振熱卷需求。供應(yīng)端來看，長短流程開工率明顯回升，鋼廠的提產(chǎn)空間較大，廢鋼添加比例有較大的提升空間，但唐山限產(chǎn)抑制產(chǎn)量釋放。目前鋼材保持較快去庫速度，同時長短流程成本抬升明顯，預(yù)計螺紋延續(xù)震蕩偏強，螺紋鋼10-1正套持有；主要風險點：海外疫情發(fā)展超預(yù)期，國內(nèi)需求不及預(yù)期。