現(xiàn)貨價格：唐山鋼坯3330元/噸，環(huán)比持平；上海地區(qū)螺紋3750元/噸，環(huán)比持平；熱軋卷板3900元/噸，環(huán)比減10元/噸；螺卷價差-150元/噸。

　　利潤：近期伴隨著螺紋現(xiàn)貨價格調(diào)整，原料價格上漲，螺紋利潤回落明顯。長流程螺紋鋼稅后毛利250元/噸，熱軋卷板稅后毛利420元/噸；部分短流程鋼廠面臨虧損。

　　產(chǎn)量：螺紋產(chǎn)量環(huán)比-14.99萬噸至355.87萬噸，熱軋產(chǎn)量-5.46萬噸至322.95萬噸。主要鋼材品種產(chǎn)量-29.85萬噸。需求：成交季節(jié)性下滑，上周五建材成交環(huán)比-0.57萬噸，成交9.27萬噸。庫存：隨著春節(jié)臨近，終端需求季節(jié)性下滑，鋼材加快累庫，累庫速度快于去年農(nóng)歷同期水平。螺紋總庫存+63至635萬噸，熱軋總庫存+7萬噸至259萬噸。基差：上周五基差環(huán)比-16元/噸，05合約螺紋基差率5.01%。

　　行情預判：政府加大逆周期調(diào)控力度，地方債年初發(fā)力、降準均提振黑色。臨近春節(jié)，電爐廠停工使得鋼材產(chǎn)量季節(jié)性下行，但終端需求加速回落，鋼材近兩周累庫速度超過去年農(nóng)歷水平，且05合約基差已明顯收斂，考慮到冬季庫存壓力并不支持現(xiàn)貨走強，短期盤面上行壓力大，但05合約是旺季合約，下行空間亦有限。預計短期盤面震蕩偏弱運行，回調(diào)可逢低買入螺紋5-10正套。