中物聯鋼鐵物流專業委員會
從中物聯鋼鐵物流專業委員會調查、發布的鋼鐵行業PMI（采購經理指數）來看，8月份為49.8%，環比下降0.7個百分點，降至收縮區間。受極端天氣影響，鋼鐵行業淡季特征仍有所顯現，但指數水平僅略低于50%的理論臨界點，顯示鋼鐵行業整體穩定態勢偏弱。分項指數變化顯示，受極端天氣影響，鋼鐵供需兩端偏弱運行，產品庫存有所累積，原材料價格持續高位運行，鋼材價格震蕩回落，鋼廠對后市預期保持樂觀。預計9月份，鋼鐵需求端或溫和上升，鋼廠生產小幅回升，原材料價格高位回落，鋼材價格震蕩上升。
8月份，高溫多雨天氣影響終端施工進度，政策提振效應也呈現出一定的邊際減弱趨勢，鋼鐵需求溫和收縮，新訂單指數環比回落至收縮區間，但整體仍保持相對韌性；終端采購活動同步趨緩，主要消費地的建筑鋼材成交量微弱下滑，印證需求階段性弱化。生產端順應需求調整同步收縮，鋼廠生產活動環比放緩，產成品庫存累積速度加快，創近期新高。原材料價格維持在高位，鋼材價格呈窄幅震蕩走勢。在原料成本居高不下與鋼材價格回調的雙重壓力下，鋼廠盈利空間呈現收窄態勢。
極端天氣影響仍在，鋼鐵需求偏弱運行。8月份，多地依舊處在高溫多雨天氣里，拖累戶外施工進度，加上政策端對國內市場提振效果邊際有所減弱，國內鋼市需求表現一般，市場在7月份短暫沖高后偏弱運行；鋼鐵行業新訂單指數為49.7%，環比下降2.2個百分點，再度下降至收縮區間，但指數水平仍接近50%臨界點，顯示需求仍有穩定基礎。終端需求也偏弱運行。據了解，8月份多地終端需求受阻放緩。以滬市終端線螺采購為例，8月份環比下滑2.5%。但需要指出的是，今年初以來建筑工地需求一直沒有明顯的旺季表現，因此終端需求波動幅度整體相對平緩。
鋼廠生產有所放緩，產品庫存有所累積。8月份，受需求偏弱運行影響，鋼廠生產相應有所放緩，生產指數為48.0%，環比下降3.9個百分點，再度降至收縮區間。中國鋼鐵工業協會的數據顯示，8月上旬，重點統計鋼鐵企業平均日產粗鋼207.4萬噸，較7月同期下降1.1%；平均日產生鐵191.4萬噸，較7月同期下降0.9%；平均日產鋼材200.5萬噸，較7月同期上升0.9%。至8月中旬時，平均日產粗鋼211.5萬噸，較7月同期下降1.2%；平均日產生鐵192.4萬噸，較7月同期下降1%；平均日產鋼材204.9萬噸，較7月同期下降1.5%。整體來看，8月份各品種產量均較7月同期有小幅下降。比較來看，8月份，雖然鋼鐵市場供需兩端均有所下降，但需求偏弱程度相對突出，鋼廠產成品出庫速度有所減緩，從而導致鋼廠庫存有所累積，產成品庫存指數為53%，環比上升7個百分點，創下近9個月以來新高。
原材料價格持續高位運行。8月份，盡管鋼廠生產活動有所放緩，但鋼廠原材料采購活動仍活躍，采購量指數環比上升2.9個百分點至53.5%，連續2個月運行在擴張區間，也創下今年初以來的新高。但極端天氣導致煉鋼原材料供給端有所波動。在供給受限和需求上升的疊加影響下，煉鋼原材料價格持續在高位運行，購進價格指數連續2個月運行在高位區間。分品種顯示，8月份的鐵礦石進口價格較7月份有所上升；廢鋼價格受成材回落影響，價格同步有所下降；焦炭價格受供應偏緊影響，連續七輪提漲落地，價格繼續快速上升。整體來看，8月份的煉鋼原材料價格持續處于高位，企業成本壓力居高不下。
鋼材價格震蕩回落。8月份，受需求端偏弱影響，鋼材價格呈現先揚后抑態勢，但整體幅度不大。上海螺紋鋼價格指數顯示，8月1日價格為3296元/噸，之后小幅上升至8月12日的3314元/噸，為8月份的最高點；此后價格震蕩下行，到8月26日時，價格為3238元/噸，整月價格振幅不足100元/噸。當前企業原材料成本高位運行而鋼材價格有所回落，導致企業盈利空間趨于壓縮。
預計9月份，鋼鐵需求或將溫和上升。9月份是鋼鐵市場傳統旺季，隨著極端天氣影響逐漸消退，戶外施工進度也將恢復正常，需求將充分釋放。但房地產行業對鋼材的邊際支撐依然薄弱。1月—7月份，房地產開發投資同比下降12%，房屋新開工面積下降19.4%，房地產開發企業到位資金同比下降7.5%。目前來看，國內房地產市場頹勢難改，雖然京滬等地進一步出臺限購松綁政策以促進成交，但整體新建項目相對有限，這也制約了其對鋼鐵的需求支撐。另外，汽車、家電等制造業進入“金九銀十”備產周期，板材需求韌性持續強化。綜合來看，在季節性施工條件趨于改善、制造業旺季托底的綜合作用下，雖然房地產運行偏弱，9月份的鋼鐵需求仍將或呈現溫和上升態勢，上升幅度則需觀察天氣因素及政策端影響。
鋼廠生產或小幅回升。隨著9月份需求端回升，鋼廠生產也將呈現同步走勢，但當前原材料價格持續高企，加上成材價格震蕩回落，企業利潤空間逐步被壓縮，同時9月上旬大量高爐檢修，一定程度將制約鋼廠生產意愿。比較來看，生產拉動因素作用強于抑制因素作用，鋼鐵供給端將呈現小幅回升態勢。鋼廠預期也向好，經營活動預期指數為64.3%，環比上升4個百分點，連續2個月位于60%以上的較高區間。
原材料價格將高位回落，鋼材價格將震蕩上升。當前原材料價格持續位于高位，鋼企利潤收縮。從月末表現來看，鋼焦博弈加劇，焦炭的第八輪提漲或難以落地；鐵礦石發貨也逐步恢復正常，前期高企的價格有望在9月份有所回落。受需求端回升影響，加上原材料價格支撐，疊加供給端上升幅度不及需求端的預期，鋼材價格將呈現震蕩上升態勢。
《中國冶金報》（2025年09月10日 07版七版）
