張磊
據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的數(shù)據(jù)，5月份，鋼鐵行業(yè)PMI為50.0%，環(huán)比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、原材料采購(gòu)量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)均上升，新訂單、新出口訂單、原材料庫(kù)存指數(shù)等有所下降。數(shù)據(jù)顯示，5月份，鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)張，但內(nèi)外市場(chǎng)需求增速下降，且企業(yè)原材料成本壓力加大。
鋼鐵產(chǎn)量上升
5月份，環(huán)保限產(chǎn)力度較小，部分鋼企通過(guò)并購(gòu)重組提升了行業(yè)集中度，帶動(dòng)產(chǎn)量上升。5月份，生產(chǎn)指數(shù)為56.0%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。與此相對(duì)應(yīng)，企業(yè)原材料采購(gòu)有所增加，原材料采購(gòu)量指數(shù)為51.2%，環(huán)比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)；原材料進(jìn)口指數(shù)為51.6%，環(huán)比上升8.4個(gè)百分點(diǎn)。由于生產(chǎn)擴(kuò)張，原材料消耗速度加快，原材料庫(kù)存指數(shù)為45.1%，環(huán)比下降4.4個(gè)百分點(diǎn)。
市場(chǎng)需求增速放緩
5月份，新訂單指數(shù)為46.7%，環(huán)比下降5.0個(gè)百分點(diǎn)。5月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材需求增速有所放緩，市場(chǎng)價(jià)格整體震蕩回落。目前來(lái)看，鋼材需求在區(qū)域間和品種間均存在差異，市場(chǎng)缺乏持續(xù)向上的動(dòng)力。從相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)的采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，5月份，滬市線螺終端日均采購(gòu)量環(huán)比下降20%。
由于下游需求增速放緩，5月份，鋼材價(jià)格有所下降。相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，5月5日，上海螺紋鋼指數(shù)為4176元/噸；5月27日，上海螺紋鋼指數(shù)為4089元/噸。5月份，鋼材價(jià)格走勢(shì)呈V字形，整體價(jià)格低于4月份水平。
產(chǎn)成品庫(kù)存下降
5月份，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為38.3%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，仍處于收縮區(qū)間。這表明鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存仍處于下降的態(tài)勢(shì)。社會(huì)庫(kù)存方面，據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，5月上旬末，全國(guó)主要鋼材社會(huì)庫(kù)存為1270萬(wàn)噸，環(huán)比減少142萬(wàn)噸，環(huán)比下降10%。其中，鋼材市場(chǎng)庫(kù)存總量為1177萬(wàn)噸，環(huán)比減少145萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.0%；港口庫(kù)存為93萬(wàn)噸，環(huán)比增加3萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.8%。從五大鋼材品種來(lái)看，熱軋卷板庫(kù)存環(huán)比下降6.4%，冷軋卷板庫(kù)存環(huán)比上升3.4%，中厚板庫(kù)存環(huán)比上升6.9%，線材庫(kù)存環(huán)比下降12.8%，螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比下降16.4%。
原材料價(jià)格大幅上漲
5月份，原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為67.7%，環(huán)比上升8.2個(gè)百分點(diǎn)。鋼鐵生產(chǎn)用的各類原材料價(jià)格均繼續(xù)上漲，其中鐵礦石價(jià)格的上漲勢(shì)頭最為突出。5月29日，河北地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3640元/噸，比4月末上升100元/噸；山西地區(qū)二級(jí)焦炭?jī)r(jià)格為2040元/噸，比4月末上升200元/噸；河南地區(qū)廢鋼價(jià)格為2410元/噸，比4月末上升90元/噸；江蘇地區(qū)65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為920元/噸，比4月末上升105元/噸；中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)62%直接進(jìn)口礦價(jià)格為100.70美元/噸，比4月末上升8.44%。快速增長(zhǎng)的原材料成本給鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的沖擊，企業(yè)效益承壓。
后期鋼價(jià)或以震蕩為主
綜合來(lái)看，5月份，鋼鐵市場(chǎng)需求增速有所下降，但由于環(huán)保限產(chǎn)力度較小，鋼廠并購(gòu)重組逐漸完成，鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)后期，鋼鐵需求明顯回升的概率較小，不可抗力因素對(duì)鐵礦石價(jià)格的影響將有所下降，但礦價(jià)短期內(nèi)仍將處于高位。受鋼材需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的影響，鋼價(jià)上升的空間相對(duì)較小，短期內(nèi)仍以震蕩為主。另外，目前，中美經(jīng)貿(mào)摩擦仍未得到明顯緩解，應(yīng)密切關(guān)注雙方談判對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響。
鐵礦石價(jià)格快速上漲的趨勢(shì)可能緩解。今年初以來(lái)，不僅鐵礦石價(jià)格大幅上漲，而且焦煤、焦炭?jī)r(jià)格均有所上漲。上游原料價(jià)格高位運(yùn)行，擠壓了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)利潤(rùn)空間，預(yù)計(jì)第二季度鋼企生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將進(jìn)一步承壓。
從澳大利亞和巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量來(lái)看，預(yù)計(jì)7月份前后，巴西發(fā)往中國(guó)的鐵礦石貨量將逐漸恢復(fù)到正常水平。為實(shí)現(xiàn)預(yù)定年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)，6月份，澳大利亞FMG、必和必拓等公司也會(huì)加大發(fā)運(yùn)量。此外，前期價(jià)格大幅上漲后，國(guó)內(nèi)外高成本礦山有了一定的利潤(rùn)空間，復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)增量將在7月份逐漸顯現(xiàn)。屆時(shí)，受供給回升的影響，鐵礦石價(jià)格快速上漲的趨勢(shì)將有所緩解。
基建和房地產(chǎn)投資對(duì)鋼材市場(chǎng)起到較好的支撐作用。進(jìn)入第二季度以來(lái)，基建和房地產(chǎn)投資均保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，基建投資月度增速有望達(dá)到10%~20%，超出市場(chǎng)預(yù)期。1月~5月份，鐵路投資也較為強(qiáng)勁，累計(jì)增速達(dá)到15.1%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(zhǎng)11.2%。基建和房地產(chǎn)市場(chǎng)投資保持增長(zhǎng)，將對(duì)鋼材市場(chǎng)有較好的支撐作用。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2019年06月19日 08版八版）
