本報記者 賈林海
“今年1月份，鋼材市場走勢基本符合此前做出的沖高回落判斷，降息、降準的影響也基本兌現。但遺憾的是，相關利好消息的出臺暫停了鐵礦石價格的調整。”1月30日，在業內機構舉辦的鋼市展望及營銷策略建議線上直播活動上，上海鋼聯首席分析師汪建華對春節前后鋼材市場走勢做出預測,“進入2月份，除了春節長假外，其他時段的現貨市場交易將相對冷淡，春節后鋼材價格走勢以震蕩運行為主。”
汪建華介紹，今年初以來，我國鋼材市場走出了沖高回落再反彈的運行態勢。鋼材綜合價格指數下跌13點，螺紋鋼和線材價格指數分別下跌25點和10點，冷軋產品價格指數下跌52點，熱軋產品價格指數環比持平，中厚板價格指數反彈45點。原燃料方面，廢鋼價格反彈10點，焦炭價格下跌191點。
“春節前，鋼材市場在基本面壓力不大、成本高企的支撐下，或呈現‘有價無市’的狀態，但要謹防原燃料價格理性回歸帶來的成本面坍塌風險。”汪建華表示，春節后市場行情主要看鋼材庫存增幅及市場預期的變化，預計“短期不樂觀、未來不悲觀”。他認為，2月份鋼材價格走勢主要看期貨盤面的表現，現貨市場更多將保持跟隨。
汪建華表示，從期現基差等數據來看，期貨盤面的螺紋鋼和熱軋產品價格被“低估”了，現貨市場的螺紋鋼和熱軋產品價格亦是如此。后期無論是期貨盤面還是現貨市場，均存在階段性震蕩反彈的機會。
汪建華進一步表示，最近一段時間，宏觀經濟好轉，但基本面偏悲觀。同時，政策的著力點越來越精準，發力效果也在逐步顯現。國家統計局數據顯示，2023年，全國規模以上工業企業實現利潤總額76858.3億元，同比下降2.3%。不過，2023年12月份，全國規模以上工業企業實現利潤同比增長16.8%。他認為，這有利于提高企業2月份經濟活動適度擴張的積極性。疊加央行超預期降準，將較好地緩解資金流動性壓力，助力企業生產經營活動開展。隨著政策效果逐步顯現，市場悲觀氣氛將逐漸消散，有望為鋼材價格震蕩反彈營造良好氛圍。
業內機構統計數據顯示，截至1月25日，五大鋼材品種的鋼企庫存和社會庫存總量連續6周增長，預計春節前兩周也將保持增長態勢。“這是最近一段時間以來壓制期貨盤面和現貨市場反彈的重要因素之一。”汪建華表示。
“當前市場最大的不確定因素就是原料端。”他提出，由于經濟周期與鋼鐵產業周期的錯配，加上鋼鐵行業較差的周期協同性，鐵礦石價格長時間過度溢價。“尤其是在這一輪行情里，鋼企在高位礦價上超長時間、超預期大幅補庫。一旦春節前原燃料補庫結束，采購頻率和數量明顯降下來，那么原燃料就失去了價格彈性。這樣一來，春節后，一旦嚴重虧損的鋼廠缺失生產積極性，原燃料補庫低于預期，那么就要面對一定的庫存壓力。”他說道。
“理性來看，如果春節前原燃料價格能理性回歸，尤其是估值過高的鐵礦石價格，那么將更有利于春節后市場行情企穩。”汪建華建議，市場參與者在操作上必須保持高度的靈活性，堅持“多看少動、動則必快、動則必成”，方能轉危為機。
《中國冶金報》（2024年02月06日 07版七版）
