本報(bào)記者 賈林海
“進(jìn)入12月份，鋼材市場的強(qiáng)預(yù)期將在弱現(xiàn)實(shí)的影響下逐漸減弱。”11月30日，我的鋼鐵網(wǎng)首席分析師汪建華在一場業(yè)內(nèi)直播活動(dòng)中，針對2022年最后一個(gè)月的鋼材市場行情做出預(yù)測。他認(rèn)為，雖然12月份鋼材市場政策預(yù)期良好，但仍將面臨外需回落、內(nèi)需減少、供給承壓、疫情難防的“四重壓力”。
“雖然近期宏觀利好政策頻頻出臺，但或許難以改變基本面走弱的現(xiàn)實(shí)情況。”他說。11月28日，證監(jiān)會(huì)宣布在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，這被業(yè)內(nèi)視為射出支持房企融資的“第三支箭”，彰顯了政策層面穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的決心。至此，“第一支箭”即信貸投放、“第二支箭”即債券融資、“第三支箭”即股權(quán)融資的工作已全部到位。三箭合一，力爭“救市先救企”。
在汪建華看來，這確實(shí)是一大利好，但在12月份或許尚難發(fā)揮出較大的實(shí)質(zhì)性作用。“只有房屋銷售面積起來了，房地產(chǎn)行業(yè)的資金才能正常循環(huán)起來，進(jìn)而惠及拿地、新開工、施工和竣工等各方面。”汪建華解釋道，“在需求沒有增量的情況下，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲困難，甚至連穩(wěn)住都不容易。”
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，我國制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）回落至48%，其中生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回落至48.9%的收縮區(qū)間。汪建華說：“在過去相當(dāng)長的一段時(shí)間里，只有2020年2月份和2015年底才出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)進(jìn)入收縮區(qū)間的情況。由此判斷，強(qiáng)預(yù)期對市場的支撐難持久。”
汪建華預(yù)計(jì)，進(jìn)入12月份，鋼材庫存拐點(diǎn)將出現(xiàn)，在需求走弱的背景下，這將成為鋼材價(jià)格漲跌的風(fēng)向標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近期，我國五大鋼材品種周產(chǎn)量持續(xù)回落，但較去年同期仍高出22.67萬噸，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的247家鋼企鐵水日均產(chǎn)量同比提高20.89萬噸。與此同時(shí)，建筑鋼材日均成交量回落至13萬噸的水平。
“在鋼企減產(chǎn)意愿不明顯的背景下，鋼材庫存拐點(diǎn)大概率出現(xiàn)在12月上旬。”汪建華進(jìn)一步分析道，從過去6年春節(jié)前鋼材庫存變化情況來看，基本上在春節(jié)前倒數(shù)第6周鋼材庫存開始增加，只有2022年是在春節(jié)前倒數(shù)第4周鋼材庫存開始增加，預(yù)計(jì)2023年春節(jié)前鋼材庫存上升周期要多2周～3周，市場壓力并不小。他特別提到，從國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)來看，10月份工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存環(huán)比雖然下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，但同比仍創(chuàng)下新高，可見，工業(yè)企業(yè)庫存壓力不容樂觀，后期降價(jià)降庫存將是大概率事件。
“此外，產(chǎn)業(yè)鏈的利益博弈同樣限制了12月份鋼材價(jià)格的波動(dòng)空間，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格漲跌空間都有限。”汪建華提出，一方面，無論是從保證2023年鋼鐵產(chǎn)量基數(shù)的角度考慮，還是從經(jīng)濟(jì)性角度考慮，當(dāng)前鋼企樂于增產(chǎn)。在此背景下，原燃料需求并不容易下降，再加上當(dāng)前原燃料庫存處于低位，極易導(dǎo)致原燃料價(jià)格走強(qiáng)甚至出現(xiàn)超預(yù)期上漲，進(jìn)而推高鋼材價(jià)格。不過，考慮到后期季節(jié)性消費(fèi)回落的壓力加大，一旦盤面價(jià)格超過出廠價(jià)格，部分鋼企可能會(huì)選擇廠庫交割，再加上經(jīng)歷了今年這一輪虧損行情后，沒有幾家鋼企愿意去扛長達(dá)兩三個(gè)月的存貨風(fēng)險(xiǎn)。這樣看來，鋼材價(jià)格后期大概率將壓制原燃料價(jià)格，有可能形成共振下跌的局面。
“因此，從產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的角度來看，原燃料企業(yè)高利潤格局難持續(xù)，鋼材價(jià)格將在多方博弈中尋求平衡點(diǎn)，震蕩波動(dòng)是必然，但漲跌空間都有限。”汪建華說，“相信大家對今年6月、7月份鋼材價(jià)格近乎斷崖式的下跌記憶猶新。況且今年4月、5月份市場還處于傳統(tǒng)需求旺季，現(xiàn)在臨近年終，市場到了需求淡季，新一輪疫情或許會(huì)讓市場行情更加不容樂觀。”
汪建華建議，對于鋼企來說，若有需求，則可以積極生產(chǎn)和銷售，擇機(jī)逢高盤面賣出保值；對于鋼貿(mào)商來說，冬儲(chǔ)要更加謹(jǐn)慎；對于終端用戶來說，應(yīng)維持按需采購策略，把握市場機(jī)遇。
《中國冶金報(bào)》（2022年12月6日 07版七版）
