本報實習記者 賈林海
在過去的7月份，市場悲觀情緒繼續蔓延，上半月延續了6月份的跌勢，下半月有所企穩甚至小幅反彈。進入8月份這幾天，市場上認為鋼市將繼續悲觀運行的聲音流傳，個別市場人士表示8月份或許是今年鋼市最艱難的一個月。對此，8月初，《中國冶金報》記者特別采訪了我的鋼鐵網首席分析師汪建華。他認為，在行業自律效果不斷顯現的情況下，8月份鋼市有望延續超跌后震蕩反彈的態勢。
鋼市基本面將持續向好
從供給層面來看，數據顯示，今年6月15日到7月26日，全國樣本鋼企共有70座在檢高爐，累計容積達到85426立方米，影響鐵水日產量減少25.06萬噸；共有24座在檢電爐，影響粗鋼日產量減少6.84萬噸；共有48條在檢軋線，影響成材日產量減少14.31萬噸。汪建華表示：“從這些數據可以看出，在行業協會的呼吁下，在企業的共同努力下，這一輪行業自律的效果還是比較明顯的。”
從具體品種來看，在7月份最后兩周，五大鋼材品種周產量基本維持在883萬噸，比今年初以來的最低點（870萬噸）僅高出13萬噸，比去年在行政性限產疊加拉閘限電影響下的最低產量（860萬噸）僅高出23萬噸。尤其是螺紋鋼周產量達到230萬噸，也是今年初以來的最低周產量，比去年最低的248萬噸還低了18萬噸，足見螺紋鋼減產力度之大。
隨著鋼材價格超跌反彈，部分品種利潤有所回升。7月28日，高爐產螺紋鋼和電爐產螺紋鋼的噸鋼利潤分別達到210元和182元。汪建華預計，進入8月份后，鋼產量可能有一定回升，但由于廢鋼資源相對偏緊、原燃料價格反彈等原因，供給恢復相對有限。
從需求層面來看，進入8月份，國內制造業PMI（采購經理指數）有望繼續處于擴張區間，建筑業PMI也將處于擴張區間。隨著專項債逐漸發放完畢，8月份下游項目資金到位情況將好轉，基建將進一步發力。7月底召開的中央政治局會議提出，宏觀政策要在擴大需求上積極作為，財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足，要穩定房地產市場。
“整體來看，8月份內需有望環比回升，出口增速或將回落，鋼材直接出口大概率下降，總體需求略有回升。”汪建華表示，“隨著供需關系進一步好轉，不排除局部區域的部分品種有出現規格短缺的可能。”
原料端支撐力度加大
近段時間，焦炭價格連續5輪下跌，累計下跌1100元/噸，導致一些焦炭企業開始檢修減產。
汪建華預計，進入8月份，焦炭價格大概率開啟漲價周期；最近鐵礦石價格在跌至95.75美元/噸后再次出現反彈。隨著鋼企逐步復產，原燃料面臨補庫需求，價格或將隨之反彈，屆時將對成材價格形成支撐。
“當然，8月份的鋼材市場也有壓力。”汪建華特別提醒，“比如，外需繼續減弱、內需保持弱復蘇態勢、企業信心仍然不足、鋼材供給恢復過快等等。不過，隨著海外利空政策釋放進入真空期，國內穩增長政策逐步落地，市場供需矛盾將進一步緩解，市場情緒有望逐步好轉。”
汪建華建議，對于鋼企而言，要努力保持減產的有效性、持續性、經濟性、差異性和透明性，一定不能急于復產；對于鋼貿商而言，要靈活操作，保持資金的合理流動性。
成交量不等同于消費量
今年4月上旬，多個鋼材品種價格創下今年初以來的新高，而短短3個月后，鋼材價格大幅下跌。這在汪建華看來并不尋常。
“短時間內如此大幅下跌，從歷史價格表現來看，要么發生了經濟危機，要么發生了金融危機；要么有突發重大利空政策，要么有突發重大利空事件。而這一輪行情中既沒有重大危機，也沒有重大利空政策，那么原因到底是什么？”汪建華進一步分析道，“無論是上海地區暴發疫情，還是美聯儲激進加息，就單一影響因素來看，都不足以使鋼材價格出現如此大的跌幅。”
“實際上，今年的行情背后貫穿了兩個極其重要的交易邏輯，一個是供需壓力被放大，另一個是悲觀情緒共振。”汪建華坦言，“還有一個現象不可思議，無論是市場觀察人士還是貿易商，抑或是投機者，都把成交量等同于消費量。”
國家統計局數據顯示，今年上半年，我國粗鋼表觀消費量達到5.01億噸，同比下降6.9%，與2021年下半年相比增加9.9%。汪建華告訴《中國冶金報》記者：“然而很多市場人士告訴我，今年消費量下降了30%～50%。這個降幅與國家統計局的消費量降幅是完全不可同日而語的兩個數量。”
“這是因為他們把成交量等同于消費量，即需求量。”汪建華對此解釋道，“但我們所說的消費量指的就是終端消費量，中間的交易量不能當作消費量。而鋼材的銷售不僅有一級代理、二級代理，還有零售、直供、平臺交易等等。現在交易機會少了，中間交易次數也就減少了，量就必然少了，但這并不代表消費量減少。”
“最近一段時間，無論是鋼企，還是媒體，都把鋼鐵行業形勢教育推向了前所未有的高潮。”汪建華說，“據我觀察，這是近30年來鋼鐵行業形勢教育效率最高的一次。可以肯定的是，大家預知風險的能力增強了。正因如此，我更加堅信，8月份鋼材市場有超跌反彈的機會。”
《中國冶金報》（2022年08月09日 07版七版）
