受港口庫(kù)存減少的影響，近日港口現(xiàn)貨價(jià)格拉漲，15日天津、唐山PB粉報(bào)價(jià)近700元/噸。期貨方面，15日夜盤2009主力合約報(bào)收668.5元/噸、漲1.9%，一定程度上反映了現(xiàn)貨上漲行情和市場(chǎng)預(yù)期。受訪人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，該合約代表9月遠(yuǎn)期價(jià)格，彼時(shí)港口庫(kù)存有望大幅反彈，供需矛盾緩解，未來具備價(jià)格回調(diào)空間。目前，鐵礦(669,13.00,1.98%)石港口庫(kù)存處于較低水平，但隨著外礦減運(yùn)影響趨弱和全球鋼鐵產(chǎn)量預(yù)期下降，下半年預(yù)計(jì)出現(xiàn)鐵礦石累庫(kù)行情。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，從整體看，鐵礦石減量的影響已逐步過去，2020年外礦供應(yīng)情況仍將好于2019年。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，至4月30日45個(gè)主要港口庫(kù)存11398.03萬噸，環(huán)比3月減少298.86萬噸，鋼廠補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)減少了港口庫(kù)存。
海關(guān)總署5月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石3.6億噸，同比增加5.4%，進(jìn)口均價(jià)為每噸631.1元，上漲10%；進(jìn)口鋼材418.4萬噸，同比增加7.4%，進(jìn)口均價(jià)為每噸7336.9元，下跌11.5%；出口鋼材2060.1萬噸，同比減少11.7%。
根據(jù)海關(guān)總署此前公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量為8591萬噸，前3個(gè)月鐵礦石進(jìn)口量為26273萬噸，同比增加1%；鋼材出口量為648萬噸，前3個(gè)月出口為1429萬噸，同比增加2.5%；鋼材進(jìn)口量為114萬噸，前3個(gè)月進(jìn)口318萬噸，同比增加26.7%。
據(jù)此計(jì)算，4月份，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石9727萬噸，比3月份增加13%，比去年同期的8077萬噸增加20%，增量為1650萬噸；進(jìn)口鋼材100.4萬噸，比3月份減少12%，與去年同期（為100萬噸）基本持平；出口鋼材631.1萬噸，比3月份減少2.6%，比去年同期的633萬噸略微減少0.3%。前4個(gè)月，鐵礦石進(jìn)口量增幅較前3個(gè)月明顯擴(kuò)大，由1%至5.4%；鋼材進(jìn)口量增幅大幅回落，由26.7%降至7.4%；鋼材出口量增幅明顯縮小，由2.5%的正增長(zhǎng)到負(fù)增長(zhǎng)11.7%。
中信期貨黑色金屬負(fù)責(zé)人曾寧告訴記者，澳礦一季度產(chǎn)銷強(qiáng)勁，淡水河谷發(fā)運(yùn)不及預(yù)期。澳洲三大礦山一季度生產(chǎn)效率大幅提高，尤其是必和必拓，基本不受天氣和新冠病毒影響，產(chǎn)銷量再創(chuàng)記錄，即便是聲稱因?yàn)?月底天氣毀壞基礎(chǔ)設(shè)施下調(diào)年度目標(biāo)的力拓也表示其3月份的生產(chǎn)強(qiáng)勁恢復(fù)，但淡水河谷一季度發(fā)運(yùn)不及預(yù)期。
“四大礦山二季度運(yùn)量環(huán)比大幅提升，同比增量有限。”曾寧表示，根據(jù)礦山的財(cái)年目標(biāo)中間值和歷年表現(xiàn)，受總量目標(biāo)限制，澳洲三大礦山二季度發(fā)運(yùn)雖然環(huán)比有較大提升，但同比難有增量。淡水河谷目前是鐵礦供應(yīng)最大的變量，已復(fù)產(chǎn)Timbopeda礦區(qū)干法選礦作業(yè)，預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)能逐漸釋放，并得益于發(fā)往中國(guó)比例的提高，預(yù)計(jì)發(fā)往中國(guó)同比增加約450萬噸。綜上，四大礦山二季度發(fā)運(yùn)同比預(yù)計(jì)增加約99萬噸，發(fā)往中國(guó)同比增加約286萬噸。
鋼鐵生產(chǎn)方面，總體變化不大。根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年4月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1951.51萬噸、生鐵1781.63萬噸、鋼材1877.34萬噸。本旬平均日產(chǎn)，粗鋼195.15萬噸、環(huán)比增長(zhǎng)0.29%、同比下降2.70%；生鐵178.16萬噸、環(huán)比下降0.12%、同比下降0.16%；鋼材187.73萬噸、環(huán)比增長(zhǎng)2.97%、同比下降0.41%。本月重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)平均日產(chǎn)粗鋼194.87萬噸、環(huán)比增長(zhǎng)6.92%、同比下降1.60%；生鐵178.27萬噸、環(huán)比增長(zhǎng)4.78%、同比增長(zhǎng)0.88%；鋼材185.03萬噸、環(huán)比下降7.73%、同比增長(zhǎng)0.72%。
此外，4月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1742.03萬噸，比上一旬減少53.09萬噸，減幅2.96%；比年初增加788.78萬噸，增幅82.75%。
“但近期鐵礦石到港量已低位回升，部分鐵礦資源國(guó)的疫情導(dǎo)致出現(xiàn)了個(gè)別封港現(xiàn)象，發(fā)貨階段性下降，但迫于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力，大多數(shù)國(guó)家迅速放開了對(duì)鐵礦石運(yùn)輸?shù)墓芸兀绊懖淮蟆Ｍ瑫r(shí)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能利用率已達(dá)高位，遠(yuǎn)期礦石需求增幅有限，預(yù)計(jì)下半年鐵礦石將重新累庫(kù)。”一位不愿透露姓名的企業(yè)人士說。
“我們看到近期港口庫(kù)存下降，鋼廠和貿(mào)易商進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)，港口現(xiàn)貨價(jià)格多日上漲。5月15日唐山港、天津港PB粉價(jià)格漲到了700元/噸的水平。”某市場(chǎng)資深人士表示，在現(xiàn)貨價(jià)格上漲帶動(dòng)下，期貨價(jià)格也已經(jīng)有所上漲，價(jià)格走勢(shì)反映和消化了市場(chǎng)預(yù)期。但當(dāng)前主力合約2009反映的是9月遠(yuǎn)期價(jià)格，彼時(shí)港口庫(kù)存有望大幅回復(fù)至合理水平，下半年鐵礦石供需關(guān)系緩和，價(jià)格具備回調(diào)空間。
天風(fēng)期貨鐵礦石研究員蔣東義告訴記者，四大礦山下半年產(chǎn)能增量約為6400萬噸，且S11D和Brucutu有較大提產(chǎn)空間，在疫情緩解的前提下，預(yù)計(jì)下半年四大礦山產(chǎn)量提升3475萬噸。
曾寧認(rèn)為，由于前期淡水河谷低發(fā)運(yùn)影響仍在，澳洲當(dāng)前發(fā)運(yùn)高增量難以維持，預(yù)計(jì)二季度鐵礦港口庫(kù)存仍將繼續(xù)下降，并于6月底將降至年內(nèi)最低點(diǎn)。待疫情對(duì)全球終端需求的打擊傳導(dǎo)至鐵礦需求，下半年鐵礦港口庫(kù)存將重新壘庫(kù)，預(yù)計(jì)年終將大概率回升至1.3億噸附近。
